Bolsas en máximos: cómo evitar el riesgo de mal de altura sin perder pérdidas | Mercados financieros

Con los datos de inflación ecológica y energética en Estados Unidos en el 3,1% -menos de lo esperado por el mercado-, tanto es así que los índices S&P 500 como el tecnológico Nasdaq se encuentran en sus máximos históricos, en la cima de los 5.000 puntos y los 15.900, respectivamente. . En Europa, el EuroStoxx 50 y los indicadores de Alemania y Francia reconocen niveles en todo momento, con Londres muy alto, y la media mundial, el MSCI World, viaja por la tierra sin tránsitos. Como tal, el indicador de volatilidad VIX está en el nivel 14, lo que indica una baja temperatura en el mercado que pesa estos golpes en las acciones.

Preguntas que asaltan los inversores: ¿Estos niveles máximos son un buen momento para entrar a Bolsa? ¿Te queda tiempo para recuperar ganancias? ¿Es interesante el resultado para preguntar por las mejores estrategias antes de reclutar contribuciones? La esperanza es que los tipos de intereses, la marcha de la economía (recesión o aterrizaje exitoso) y la evolución de las ganancias corporativas sean cuestionados por estas preguntas para salvar si estamos en uno de nuestros mercados porque tenemos el potencial para mayores ganancias. ganancias. “El mercado ha creado rápidamente expectativas de que se producirá inflación, que evitaremos una reducción gradual y que la Reserva Federal reducirá sus límites rápidamente, y con al menos algunas decepciones variables que materializarán una corrección del mercado, y el eco de ese mar Un año de elecciones en EE.UU. ha marcado cierta incertidumbre”, explican Mario González y Álvaro Fernández, directores comerciales de Capital Group para Iberia

Hay algunos elementos específicos del mercado financiero que podrían aumentar esta euforia. Muchos han optado por salir en 2023 para refugiarse en el mercado monetario, aceptando una retirada inminente en Estados Unidos que aún no ha sido concedida y, por tanto, no puede corregir el error. Si liquidas abundantemente, tendrás que florecer. Kevin Thozet, miembro del Comité de Reversión de Carmignac, comentó que “estamos dispuestos a creer que estas actividades se deben a que los rendimientos de las referencias monetarias son atractivos. Nuestra tesis es que la anualidad variable será beneficiosa”, concluye. Incluso el sufrimiento de 2023 en Wall Street se concentra en los «Siete Magníficos» lamados de la tecnología, ignorando a las empresas de capitalización más modesta que aún pueden seguir sufriendo.

Andrew Paisley, director de pequeña capitalización de Abrdn, advierte a los inversores que en estos mercados, como mucho, “se puede esperar que sean más bajos en la escala de capitalización”. Y Mark Sherlock, jefe de ingresos variables por alquiler de Federated Hermes Limited, indicó que los valores de las empresas de pequeña y mediana capitalización “son mucho más razonables y cuestan menos del 30% en comparación con sus aprobaciones de mayor capitalización (precio histórico de las acciones). con un mínimo del 10%)”, explica. Michele Morganti, gerente senior de renta variable de Generali AM, también recomienda pequeñas cantidades de Europa, como la UE, a inversores con baja participación debido al mercado de índices.

A los gerentes y analistas les gusta observar situaciones similares en el pasado para ver Por encima de los pronósticos. Jaime Raga, responsable de relaciones con clientes de UBS AM, indicó que la rentabilidad del 15,8% del índice MSCI World durante los tres meses estaba definida en el pasado, sólo que se consideró superada “por el rumor de las puntocom, el fin de la baja- mercados de renta inducidos por la recesión y el exitoso avance de las vacantes que permitieron iniciar la salida a la normalidad en medio de la pandemia de Covid-19”. Hay un dicho: «creemos que nos hemos tomado un tiempo para hacer una pausa donde tenemos una reputación históricamente sólida en renta variable».

El valor del índice medio, VIX, está en niveles bajos: el inversor se activa por el accidente

Una visión contraria la ofrece Duncan Lamont, jefe de análisis estratégico de Schroders, con un estudio de los períodos pico de la Bolsa Estadoundense desde 1926 y el 30% de los alimentos. Y, según los medios, la rentabilidad en los 12 meses sigue un máximo histórico que es mejor que en otros períodos: 10,3% debido a la inflación, roza el 8,6% cuando el mercado no está en su máximo», explicó. Aquí está: “puede que tengas razones válidas para no decantarte por los stocks, incluso si los bienes están en los términos históricos más altos y no deberían ser uno de ellos”, concluye.

Con unas perspectivas mucho mejores en el tiempo, la directora de reversiones de Tressis, Virginia Pérez, ha sacado el 22% del S&P 500 de los mínimos de octubre o el 14% del Stoxx600. “Ahora es el momento de esperar o alcanzar posiciones muy selectas. Las disparidades en el comportamiento entre Bolsas, sectores y otras empresas crean oportunidades de recuperación. Este experto muestra confianza en el mercado ante una posible evolución de las cotizaciones, ante los buenos datos económicos y la consolidación de los precios en general en este inicio de 2024, a salvo en la euforia tecnológica. “Para tener una posición muy agresiva preferimos alcanzar un nivel de beneficios prudente”, concluye.

Elegir bolsa

El rango de precios máximo disponible con tarifa variable ofrece diferentes tipos, según el mercado. Los analistas coinciden en que los Estadoundenses son más importantes que los europeos, pero esto también simplifica las elecciones: hay división de opiniones. Desde la dirección Janus Henderson cree que los mercados europeos de renta variable “presentan una valoración atractiva en relación al mercado, donde ofrecen una oportunidad única para los inversores”. Los analistas de Goldman Sachs han constatado que la valoración de Europa ha sufrido un PER a 13 años (aunque el precio contiene el beneficio de la acción) en los últimos meses, «aunque con un futuro respeto a la UE» y esperan recibirlo. Vuelvo al 9% en un horizonte de un año.

Aunque el directivo de Edmond de Rothschild mantiene un respeto neutral por la inversión de la renta variable, el responsable de las inversiones, Benjamin Melman, ha reforzado este mismo mes en la apuesta por el Viejo Continente: “no solo los inversores son demasiado ponderistas con conscientes En Europa, incluso la renta variable europea estará bien si hay una recuperación global exitosa y, a largo plazo, la resistencia de la economía actual podría causar un problema con la Reserva Federal sobre cuándo y cuándo recuperar las puntas, pero el BCE tiene libertad para actuar, la economía se ha estabilizado”, explica. Michel Morganti rechaza su petición de las bolsas de la UE, «más baratas que EEUU, incluso si mantenemos a las empresas establecidas del sector de las tecnologías de la información en neutral, ya que siguen estando bien respaldadas para un impulso superior de los beneficios», explica.

Europa es más cara que EEUU pero los analistas están divididos sobre si es la mejor opción

En Bank of America esperamos una importante corrección del 20% en el Stoxx 600 en el primer semestre del año, basada en «datos económicos debilitados y renovadas preocupaciones sobre la inflación», de modo que haya una ligera recuperación hasta el final de la crisis financiera. año. Mabrouk Chetouane y Nicolás Malagardis, ejecutivos de Natixis Investment Managers Solutions, se mostraron eufóricos con Estados Unidos ante “la alta probabilidad de que Estados Unidos se atemorice suavemente gracias a la resistencia de la demanda interna; la expectativa de que la inversión en el sector tecnológico seguirá creciendo; y, por último, el crecimiento de la relación del siguiente tipo, fomentando el crecimiento”. Aquí: «en Europa nos encontramos con la misma situación debido a la fragilidad de las perspectivas de crecimiento, que afectan a las expectativas de inversión, y a la falta de claridad en el frente monetario y político».

Nuestros valores máximos no se reflejan en los precios de algunos de los productos que ofrecemos con nuestras nuevas tecnologías. Sin embargo, las correcciones no se revertirán. Seleccionar y rotar valores y paquetes puede ser una buena estrategia para un año complicado.

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