La consolidación se está intensificando en el sector de gestión de activos. El número uno del mundo, BlackRock, anunció el viernes 12 de enero la adquisición del fondo de inversión estadounidense Global Infrastructure Partners (GIP) por el equivalente a 12,5 mil millones de dólares (11,4 mil millones de euros), de los cuales 3 mil millones en efectivo.
Se trata de la mayor adquisición realizada por BlackRock después de la de Barclays Global Investors por 13.500 millones de dólares en 2009, lo que le permitió duplicar su tamaño y, sobre todo, convertirse en líder mundial de los fondos indexados (o Exchange-Traded Funds) cotizados. “Cuando dimos este paso estratégico hacia los fondos indexados, había escépticos en todas partes. Ahora los fondos indexados están en todas partes »recordó a los cofundadores de BlackRock, el director ejecutivo, Larry Fink, y al presidente, Rob Kapito, en un memorando interno visto por El mundo.
Los 100.000 millones de dólares gestionados por GIP pueden parecer una gota de agua en comparación con los 10.000 millones confiados a BlackRock por sus clientes, pero esta adquisición permite a la institución de Wall Street aprovechar otra ola creciente, la de las inversiones en activos no cotizados, y en particularmente en infraestructura. Si bien el transporte, las plantas de tratamiento de aguas residuales y las energías renovables requieren una financiación colosal debido a la transición ecológica, para Fink y Shapiro esta demanda que los estados no pueden satisfacer crea un “oportunidad sin precedentes” invertir capital privado en esta clase de activos. Y las comisiones pagadas son mucho más altas que las de la gestión de índices…
Tasas en aumento
BlackRock, gigante de los activos cotizados, ya se había diversificado en los últimos años en el sector no cotizado y, en particular, desde 2011, en el sector de las infraestructuras, donde posee una cartera de activos de 50 mil millones de dólares. Pero la empresa buscaba una adquisición importante para no verse decepcionada por Blackstone, Apollo y otros gigantes de la gestión alternativa, que poco a poco están construyendo plataformas de inversión capaces de ofrecer a los fondos de pensiones o a las familias adineradas opciones de inversión que van desde el capital privado hasta los activos reales. incluido el crédito.
En 2023, la británica CVC Capital Partners adquirió DIF Capital Partners, un fondo de infraestructuras holandés (16.000 millones de euros de activos gestionados), mientras que la estadounidense TPG reforzó su posición en crédito con la adquisición de una de las referencias del sector, Angel Gordon.
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